Aggressive Small Caps : repérer les petites capitalisations sur les marchés mondiaux
Un guide pas à pas pour utiliser le nouveau screener de small caps et affiner ses résultats par marché ou par secteur.
Certaines sociétés réagissent à l’actualité par des mouvements qui passeraient inaperçus ailleurs. Un simple contrat, une publication de résultats ou un changement de guidance peuvent faire varier le cours d’un pourcentage à deux chiffres, tandis que la liquidité reste si faible que le cours coté repose sur un nombre limité de transactions. La couverture analyste est inégale, et les trajectoires divergent bien plus nettement que pour les grandes capitalisations.
Il s’agit d’actions small caps. FinImpulse propose désormais un preset prêt à l’emploi pour les repérer : le nouveau screener Aggressive Small Caps.
Les critères du screener Aggressive Small Caps
Le screener Aggressive Small Caps applique cinq critères :
- Quote Type: Stock
- Market (Exchange): NYSE
- Market Cap USD: 300M — 2B
- Avg Volume (3 month): ≥ 100k
- 1-Year EPS Change %: ≥ 25
Quote Type limite les résultats aux actions de sociétés. La plage de capitalisation fixe les limites de la catégorie : 2 milliards de dollars séparent les small caps des mid caps, et 300 millions des microcaps.
Les deux critères suivants fixent le point de départ et le niveau d’exigence en matière de qualité des données. Les conditions d’admission à la cote du NYSE couvrent le reporting, la gouvernance d’entreprise et des seuils minimaux de taille et de cours, offrant une base homogène au jeu de données par défaut. Le volume moyen détermine si le cours lui-même se prête à l’analyse : un chiffre façonné par une poignée de transactions se propage à toutes les métriques qui en découlent, et une moyenne sur trois mois, plutôt qu’une seule séance, exclut les titres inactifs en dehors de pics isolés.
Le dernier critère fonctionne différemment. 1-Year EPS Change % mesure l’évolution du bénéfice par action de base sur les 12 derniers mois, et son seuil de 25 % est ce qui rend le preset agressif plutôt que simplement axé sur les petites capitalisations.
Combinés, ces cinq critères aboutissent à une sélection restreinte d’actifs : des sociétés cotées aux États-Unis valorisées entre 300 millions et 2 milliards de dollars, suffisamment liquides pour que leurs cours soient porteurs d’information, et dont le bénéfice par action a progressé d’au moins 25 % sur l’année.
Utiliser le screener de small caps
Aggressive Small Caps est disponible dans Market Screeners et s’ouvre avec les cinq conditions déjà appliquées. À ce jour, il renvoie 91 actions.
La liste est assez courte pour être lue en entier, et les sociétés qui la composent ont peu en commun au-delà des conditions elles-mêmes — les banques régionales y côtoient des détenteurs de redevances pétrolières et gazières, et les REITs hôteliers des éditeurs de logiciels applicatifs.
Des cinq conditions, c’est le filtre sur la place de cotation qui maintient la liste aussi courte. Retirez-le, et la sélection s’élargit à 1 430 actifs.
La sélection couvre désormais tout le marché américain, ainsi que des cotations en Europe, en Asie, au Moyen-Orient et en Amérique latine. Les normes de cotation diffèrent d’une place à l’autre : la base de reporting homogène disparaît donc en même temps que le filtre. Le seuil de volume, lui, reste, et comme les valeurs libellées dans d’autres devises sont converties en USD, les filtres s’appliquent de la même manière à une cotation à Stockholm, Jakarta ou Riyad qu’à New York.
Restreignez-la ensuite selon un autre axe. Par exemple, un filtre par secteur ramène la liste à 234 sociétés technologiques, triées ici par capitalisation boursière.
La composition reflète l’ensemble des marchés plutôt qu’une seule place : les cotations chinoises dominent, suivies des États-Unis, de Taïwan, de Hong Kong, de la Thaïlande, de la Malaisie et de l’Allemagne. La liste est désormais assez courte pour être examinée société par société.
L’essentiel
Le préréglage est le point de départ de la recherche, et la séquence décrite plus haut n’est qu’un itinéraire parmi d’autres. Les conditions peuvent être assouplies aussi facilement qu’elles peuvent être resserrées : un secteur peut être remplacé par un pays ou une industrie, et un seuil peut être fixé à une valeur autre que celle par défaut. Ce qui ne change pas, c’est la forme du travail : un large segment, réduit étape par étape jusqu’à ce que la liste soit assez courte pour être lue. Une configuration construite de cette façon peut également être enregistrée dans My Screeners et rouverte sans avoir à être reconstruite.
