Cours des actions en horaires étendus : clôture précédente et cours actuel

Dans le tableau de bord FinImpulse, la page de cotation de chaque action comporte un en-tête affichant son cours. Jusqu’à récemment, ce cours était présenté sous la forme d’une valeur unique — le cours actuel —, ce qui suffisait pour une action active pendant sa séance régulière. Cet affichage a été mis à jour : pour certaines actions, le cours actuel est désormais accompagné d’un cours de référence issu de la séance régulière.

Cet article explique dans quels cas cela se produit et comment interpréter correctement ces deux valeurs.

Contexte : pré-ouverture, séance régulière et après-clôture

Sur les bourses américaines, la journée de bourse se divise en trois séances, chacune avec une plage horaire définie :

• Pré-ouverture — de 4h00 à 9h30 (heure de l’Est)
• Séance régulière — de 9h30 à 16h00 (heure de l’Est)
• Après-clôture — de 16h00 à 20h00 (heure de l’Est)

Ainsi, pour certaines actions cotées sur les bourses américaines, les fluctuations de cours ne se limitent pas à la séance régulière : les périodes de pré-ouverture et d’après-clôture enregistrent certes des volumes plus faibles, mais des mouvements significatifs s’y produisent malgré tout.

Hors de ces périodes — la nuit et les jours sans cotation — le marché est considéré comme totalement fermé.

Tout cela se reflète dans les cours que FinImpulse affiche pour ce type d’actions.

Comment lire les cours des actions dans FinImpulse

Avec cette mise à jour, FinImpulse affiche désormais des cours différents pour les actions cotées sur les bourses américaines, selon l’état du marché : une séance active (pré-ouverture, séance régulière ou après-clôture) ou un marché totalement fermé.

Lorsque les deux cours sont affichés

Lors des séances de pré-ouverture ou d’après-clôture, FinImpulse affiche ces deux cours ensemble :

• Clôture précédente / à la clôture — le cours de clôture de la séance régulière, une valeur fixe qui ne change pas tant que la séance régulière suivante n’est pas terminée.
• Cours actuel — le cours en direct de la séance étendue en cours.

Le cours de clôture porte un libellé différent selon que le marché est sur le point d’ouvrir ou vient de fermer. Avant l’ouverture, il correspond à la séance régulière précédente, déjà terminée ; il est donc libellé « Previous Close ». Après la clôture, il correspond à la séance qui vient de s’achever et est donc libellé « At Close ». Dans les deux cas, la valeur sous-jacente est la même — le cours de clôture de la séance régulière ; seul le libellé change, pour refléter sa relation au moment présent.

Lorsque seul le cours actuel est affiché

Le cours actuel s’affiche seul dans deux situations :

1. Pendant la séance régulière — lorsque le cours actuel est le seul qui compte et qu’une seconde valeur n’apporterait rien. La variation affichée reflète déjà l’écart par rapport à la clôture précédente.
2. Hors de toute séance active — lorsque le marché est totalement fermé, y compris après la fin des horaires d’après-clôture : aucun cours en direct n’est disponible à ce moment-là, le cours de clôture de la séance la plus récente continue donc d’être affiché sous le libellé « Current Price ».

Cours des actions cotées hors des États-Unis

Les séances de pré-ouverture et d’après-clôture sont essentiellement une spécificité des bourses américaines. La plupart des bourses hors des États-Unis n’organisent pas de séances étendues distinctes ; FinImpulse affiche donc par défaut un seul cours actuel pour les actions cotées hors des États-Unis.

Lorsqu’une bourse hors des États-Unis définit elle aussi ces états de séance, le même affichage à deux cours que pour les actions cotées aux États-Unis s’applique.

L’intérêt de suivre les deux cours

Pour les actions cotées aux États-Unis, le cours actuel, pris isolément, indique où se situe l’action à un instant donné, mais non comment elle y est parvenue. Y ajouter le cours de clôture de la séance régulière, ainsi que l’état de la bourse d’où provient chaque valeur, permet de mesurer l’ampleur du mouvement effectué par une action en dehors de sa séance régulière, avant que ce mouvement ne se répercute dans la séance régulière elle-même. C’est particulièrement pertinent autour des publications de résultats et d’autres actualités qui influencent souvent les cours avant l’ouverture ou après la clôture du marché.