Langfristige Finanzkennzahlen — 5Y Return, Rendite und PEG
Ein kurzer Überblick über die wichtigsten langfristigen Finanzkennzahlen und ihre Anwendung.
In der Finanzanalyse sollte man sich nicht ausschließlich auf kurzfristige Kursschwankungen konzentrieren. Fundierte Entscheidungen erfordern den Blick auf langfristige Finanzkennzahlen, die die tatsächliche Entwicklung eines Unternehmens oder Fonds über die Zeit zeigen – abseits vorübergehender Ausschläge nach oben oder unten.
Dieser Artikel behandelt drei Kennzahlen zur Bewertung der langfristigen Performance von Assets: 5Y Return, Dividendenrendite und PEG-Ratio.
5Y Average Return
Diese Kennzahl misst die durchschnittliche jährliche Veränderung des Fondsvermögens – unter Einbeziehung von Kursentwicklung und Dividendenausschüttungen – über die vergangenen fünf Jahre. Sie ist vergleichbar mit der annualisierten Veränderungsrate des Fonds.
Beispiel:
Wenn ein ETF in fünf Jahren von 100 $ auf 161 $ gestiegen ist, entspricht das rund +10 % pro Jahr → 5Y Avg Return = 10,0 %
5Y Average Dividend Yield
Zeigt die durchschnittliche jährliche Dividendenrendite, die ein Unternehmen oder Fonds in den vergangenen fünf Jahren gezahlt hat. Hat eine Aktie beispielsweise jedes Jahr rund 1,5 % gezahlt, gilt: 5Y Avg Dividend Yield = 1,5 %. Diese Kennzahl zeigt, wie konstant die Dividendenzahlungen über einen Zeitraum von fünf Jahren waren.
Bei Analysen mit Fokus auf Barausschüttungen sind konstante Dividendenzahlungen neben der Kursentwicklung ein relevanter Datenpunkt. Rentner oder Anleger, die einen regelmäßigen Cashflow suchen, bevorzugen häufig Unternehmen und Fonds mit verlässlichen Renditen. Sehr hohe Renditen können allerdings manchmal auf riskantere Unternehmen hindeuten – prüfen Sie immer, ob die Dividende nachhaltig ist.
PEG Ratio (5-Year Expected)
Die PEG Ratio zeigt, ob der Kurs eines Unternehmens im Verhältnis zu seinem erwarteten Gewinnwachstum angemessen ist.
Formel: PEG = Forward P/E ÷ erwartete 5-Jahres-Wachstumsrate des Gewinns je Aktie (als ganze Zahl, nicht als Prozentsatz; z. B. 15 für 15 %)
Beispiel:
- Forward P/E = 30
- EPS-Wachstum (5 Jahre, erwartet) = 15 %
PEG = 30 ÷ 15 = 2,0
Interpretation:
- PEG < 1,0 → möglicherweise unterbewertet
- PEG ≈ 1,0 → angemessen bewertet
- PEG > 1,0 → möglicherweise überbewertet
Das Fazit
Langfristige Kennzahlen liefern Kontext über kurzfristige Kursvolatilität hinaus. Denken Sie aber daran: Hohe vergangene Performance-Werte garantieren keine zukünftigen Ergebnisse – und ein „guter“ PEG-Wert oder eine „gute“ Rendite sollte immer im Kontext des Geschäftsmodells des Unternehmens und der Branchentrends betrachtet werden. Diese Kennzahlen sind am nützlichsten, wenn sie zusammen mit anderen Daten gelesen werden – nie isoliert.
